新三板转板问题一直是市场关注的要点，近期，在证监会主席刘士余提到新三板转板问题之后，深交所也力推新三板转板试点。除此之外，2月9日博拉网络等企业IPO已获证监会反馈，博拉网络存在“三类股东”，如果能够顺利通过IPO审核，对新三板市场将具有标志性意义，这或许意味着新三板三类股东问题僵局已破，苦等多时的新三板企业正式迎来开闸。

2月13日，深交所党委召开专题会议，贯彻2017年全国证券期货监管工作会议精神，部署落实会议各项任务要求中指出：完善多层次市场体系建设，深化创业板改革，推动新三板向创业板转板试点，支持一批创新能力强、发展前景广、契合国家发展战略导向的优秀企业上市。

2月10日，证监会主席刘士余在2017年全国证券期货监管工作会议上提到新三板定位问题，他表示新三板挂牌企业还需优化分层的制度和办法，新三板既要有苗圃功能，又要发挥土壤功能。让一批创新能力强、诚实守信、市场前景好的企业，能够转板的就转板，不愿意转板的就在新三板里面绽放，这是未来中国资本市场又一道风景线。

这也是证监会主席刘士余自2016年2月20日上任以来，首次公开谈及新三板。

2月13日，深交所发文表示，未来将深化创业板改革，推动新三板向创业板转板试点。将完善多层次市场体系建设，深化创业板改革，推动新三板向创业板转板试点，支持一批创新能力强、发展前景广、契合国家发展战略导向的优秀企业上市。当然，这已不是深交所第一次做出类似表态。2016年11月16日，深交所副总经理金立扬在公开场合表示，深交所将优化创业板上市条件，更好帮助早期和起源企业，并推动新三板向创业板转板。

自2016年至今，在新三板上成功转板的企业只有三家：江苏中旗、拓斯达、三星新材。

而目前新三板企业转板，并没有直接的通道，还需要从新三板摘牌，相当于挂牌后摘牌重头开始IPO，这对于新三板企业来说，时间、财力、人力都是一次不小的考验。

深交所此次把“推动新三板向创业板转板试点”列为今年的重点任务，可以预见在年内，新三板转板创业板的试点有望可以落实。

2015年10月16日，新三板发布《机构业务问答（一）——关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟挂牌公司股权有关问题》，明确基金子公司资产管理计划、证券公司资产管理计划、契约型私募基金可以投资拟在全国股转系统挂牌的公司的股权。因此，这三类被我们称为“三类股东”。

但是，IPO对于股权的最基本要求就是：股权清晰、稳定，不得存在纠纷或潜在纠纷。但是，这三类股东最明显也是最新核心的问题就是：实际出资人和管理人是两个主体，我们一般看到的是管理人身份，而对于实际出资人的规模、比例、明细等情形是否能够核查清楚需要审慎判断。

去年4月，关于拟IPO企业必须清理“三类股东”的传闻甚嚣尘上，但监管者一直没有正面回应，引起了新三板拟上市公司和投资机构的焦虑。

但此政策并未得到监管层的证实，因此，对于三类股东是否可以符合IPO的条件目前还存在争议。

其中，最出名的当属在三类股东问题上有象征意义的海容冷链，自2015年11月13日提交IPO 招股说明书以来，没有获得任何反馈。海容冷链招股说明书显示，公司前十名股东中有资产管理计划，存在三类股东问题。而目前成功转板的拓斯达（300607）、江苏中旗都不存在三类股东问题。

因此，拟IPO企业清理“三类股东”也成为IPO前的准备工作。

但是，市场对于清理"三类股东"带来的影响一直持悲观态度。

一方面是三类股东的清理对新三板市场会造成诸多负面影响，企业在新三板挂牌并不能阻止三类机构投资者买入公司股票，因此后期清理这类股东的成本也非常高昂，难度极大。而导致满足IPO条件的企业为了规避这个麻烦选择不到新三板来挂牌，对于新三板市场吸纳优秀企业的功能造成了损害。

另一方面，　由于新三板募资并不容易，机构投资者很受企业欢迎，大批新三板企业接受了上述三类股东的投资，这也造成目前拟IPO的企业中，有相当一部分企业都存在三类股东问题。而对机构投资者而言，清理IPO三类股东会极大损害他们投资的积极性，最终也会令新三板本来就低迷的流动性更低的可怕。

但近期此种情况出现了转机。

2月9日，在证监会发审名单中，包括博拉网络、新产业、文灿股份、时代装饰等公司都获得了证监会反馈。而上述4家企业的十大流通股东中，都存在资产管理计划或契约型基金。不过具体反馈意见目前仍未公布。但这至少意味着，此前部分新三板企业因为“三类股东”问题而被搁置一边的局面正在出现转机。

种种迹象表明，新三板正在逐渐显现政策利好，在未来一到两年内，新三板企业转板可能会迎来黄金爆发期。